實(shí)現(xiàn)司法公正的意義是什么

公正司法，是現(xiàn)代政治民主、進(jìn)步要，也是現(xiàn)代國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要保證。

　　呼喚司法公正，評價司法公正與否，是任何文明社會公民的正當(dāng)權(quán)利，堅持公正司法是對法權(quán)的一種制約，是實(shí)現(xiàn)社會公平正義的基本要求。

　　然而近年來，為司法的程序外監(jiān)督不斷升級。

程序外的監(jiān)督在一定程度上遏制了一些司法不公現(xiàn)象。

但是，由于程序外的監(jiān)督大多是從普通的生活邏輯出發(fā)，主要關(guān)注的是實(shí)體結(jié)果的合乎正當(dāng)，而司法的過程卻是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮屠硇缘模⒅氐氖菍徟羞^程的合乎正當(dāng)性，這就使得司法人員與其他社會主體在法律思維方式上產(chǎn)生了差別，并在一定程度上導(dǎo)致了監(jiān)督司法與司法獨(dú)立的沖突和對立，損害了司法權(quán)威。

　　因此，追求和維護(hù)司法公正，在任何國家，不可能也不應(yīng)當(dāng)僅僅是司法機(jī)關(guān)、法院和法官們自己的事情，維護(hù)司法公正應(yīng)當(dāng)成為全社會公民共同的任務(wù)。

它不僅需要法院自身的努力，更需要全社會的理解和支持；不僅需要培養(yǎng)并不斷提高全社會的法治意識，更需要維護(hù)司法公正的現(xiàn)代司法理念。

我國政府職能轉(zhuǎn)變中存在哪些問題和建議

政府職能轉(zhuǎn)變存在的主要問題　　

【第1句】：黨政不分、各級黨組織對政府部門的事務(wù)干預(yù)過多　　現(xiàn)在中央和地方，各級地方之間的權(quán)限還不是很清晰，尤其是財政權(quán)和人事權(quán)，矛盾重重，中央的機(jī)構(gòu)組成與地方的機(jī)構(gòu)的對應(yīng)具有高度的一致性。

中央機(jī)構(gòu)之間很多相近職能機(jī)關(guān)并存的現(xiàn)象也很多，這樣造成了上有左右責(zé)任不清，有利益的事情大家爭著做，要承擔(dān)責(zé)任的事情，大家相互推諉。

而最終受到損失的還是社會大眾。

其次還造成機(jī)關(guān)疊床架屋，加大行政成本，導(dǎo)致人民群眾怨聲載道。

【第2句】：我國政府職能的“越位、錯位、缺位”現(xiàn)象　　當(dāng)前，政府部門仍然管了太多不該管，管不了也管不好的事，政府職能越位現(xiàn)象嚴(yán)重，政府直接參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)象比比皆是，政府干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)象屢見不鮮。

政府是國有企業(yè)的出資人，同時又對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督管理，政企不分、政資不分，與政府為社會組織創(chuàng)造公平競爭環(huán)境的承諾大相徑庭。

在具體操作過程中，許多政府工作人員分不清哪些事務(wù)該政府管，哪些事務(wù)不該管。

政府“越位”現(xiàn)象主要有以下方面：一是直接干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)活動。

二是盛行地方保護(hù)。

三是追求短期政績。

四是包辦社會事務(wù)。

政府“缺位”現(xiàn)象主要有以下方面：一是宏觀調(diào)控和市場監(jiān)管不到位。

二是環(huán)境資源保護(hù)不力。

三是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用發(fā)揮不夠。

四是公共服務(wù)供給不足、分配不公。

【第3句】：市場秩序的規(guī)范和監(jiān)管不夠——規(guī)范、監(jiān)管市場秩序的力度不夠。

一是規(guī)范市場秩序的法律法規(guī)仍不健全。

二是執(zhí)法不嚴(yán)，管理松懈，紀(jì)律松弛，甚至有法不依，違法不究，致使已有法律、規(guī)章和制度形同虛設(shè)。

三是地方保護(hù)主義和部門分割不斷變換手法，阻礙全國統(tǒng)一市場的形成。

【第4句】：政府對微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特別是國有企業(yè)直接干預(yù)依然嚴(yán)重——政府對微觀經(jīng)濟(jì)特別是國有企業(yè)的直接干預(yù)依然過多，有效的國有資產(chǎn)管理體制尚未形成。

計劃經(jīng)濟(jì)時期形成的、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期又有某種擴(kuò)展的行政審批制依然廣泛存在，特別是企業(yè)設(shè)立、領(lǐng)導(dǎo)人任免、投資、外貿(mào)等領(lǐng)域的行政審批亟待清理、削減。

值得注意的是，在推進(jìn)國有企業(yè)改革的過程中，某些政策的實(shí)施又產(chǎn)生了強(qiáng)化行政審批和個案處理的副作用。

國有經(jīng)濟(jì)布局不合理、戰(zhàn)線過長的問題依然突出。

對非公有經(jīng)濟(jì)的限制依然過多，公平競爭環(huán)境尚未形成。

政府的公共管理職能和國有資產(chǎn)所有者職能混淆不清的狀況沒有根本改變。

如何構(gòu)建新型的國有資產(chǎn)管理運(yùn)營體系，已成為深化國有企業(yè)改革亟待解決的重要問題。

　　政府職能轉(zhuǎn)變中存在問題的改進(jìn)對策　　政府職能轉(zhuǎn)變在實(shí)施了20多年以后依然被列為行政管理體制改革的首要任務(wù)，原因大致源于以下兩個方面：一是早期職能轉(zhuǎn)變的目標(biāo)和期望還沒有到位，因而政府職能轉(zhuǎn)變的進(jìn)程需要進(jìn)一步加快；二是隨著社會經(jīng)濟(jì)、政治、文化的變化，政府職能的轉(zhuǎn)變必須隨之作出相應(yīng)的變化。

通過調(diào)查研究，政府職能的轉(zhuǎn)變應(yīng)該從以下幾個方面入手：　　（一）完善政府經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)職能　　調(diào)控的方式應(yīng)從直接的行政干預(yù)轉(zhuǎn)向間接的以經(jīng)濟(jì)和法律手段為主的調(diào)控。

我國歷次進(jìn)行的宏觀調(diào)控大都依仗于行政手段，副作用極大，不僅會影響政府誠信，還會使企業(yè)利益受到重大損失。

所以政府職能方式必須用宏觀的間接管理替代以往的微觀的直接管理。

一方面，放松對經(jīng)濟(jì)的行政干預(yù)，弱化微觀管理職能，強(qiáng)化政府的宏觀調(diào)控。

就是運(yùn)用財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策、對外政策等一系列政府所能掌握和運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)變量去影響市場經(jīng)濟(jì)中各種變量的取值，通過影響私人經(jīng)濟(jì)部門行為的政策過程來維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)、快速發(fā)展。

另一方面，宏觀調(diào)控還應(yīng)被納入法制化軌道，對宏觀調(diào)控各個部門的權(quán)力從法律上加以明確的界定，從而使宏觀調(diào)控有章可循、有序進(jìn)行。

　　（二）完善市場監(jiān)管職能　　政府應(yīng)對市場中應(yīng)當(dāng)介入的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)有效監(jiān)管，彌補(bǔ)市場失靈。

主要表現(xiàn)在：　　

【第1句】：建立獨(dú)立的管制機(jī)關(guān)，加大對重要資源、壟斷性行業(yè)、國有資產(chǎn)等方面的監(jiān)管　　以壟斷性行業(yè)為例，我國目前對壟斷行業(yè)的管制除電力外，都?xì)w屬于國務(wù)院各行政主管部門，是其行政職能的一部分。

以行業(yè)主管部門為主體的規(guī)制模式的缺陷之一是過于關(guān)注行業(yè)利益而忽視公眾利益。

甚至由于行政隸屬關(guān)系的原因在實(shí)行著一種廠商保護(hù)主義，經(jīng)常成為廠商利益的“政策保鏢”，面對著壟斷行業(yè)，保持管制規(guī)制機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性是保證管制效應(yīng)的前提。

我國的獨(dú)立管制機(jī)關(guān)在權(quán)力配置上，可借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，使其擁有對其領(lǐng)域管制的自主性權(quán)力，同時兼具準(zhǔn)立法權(quán)、準(zhǔn)司法權(quán)和行政權(quán)。

【第2句】：落實(shí)行政審批制度改革，健全和完善市場監(jiān)管的法律體系　　深化行政審批制度改革，減少行政許可和行政審批的程序，增強(qiáng)政府行政能力，盡快把取消調(diào)整行政審批的項(xiàng)目落實(shí)到位，對已經(jīng)或下放的審批項(xiàng)目絕不搞變相權(quán)力上收，對行政審批項(xiàng)目要規(guī)定審批行為和審批方式，提高審批效率，對已經(jīng)審批項(xiàng)目的后期監(jiān)管，特別是涉及多個部門的，應(yīng)明確各個部門的權(quán)力和責(zé)任，落實(shí)行政問責(zé)制度。

通過完善對市場主體、市場交易、市場監(jiān)管等一系列的法律法規(guī)，一方面確保為市場主體提供公平公正的競爭環(huán)境，另一方面可以規(guī)范市場主體行為，保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

【第3句】：加強(qiáng)監(jiān)管的公開性、民主性　　必須積極發(fā)展電子政務(wù)，建立政務(wù)信息公開制度，在網(wǎng)上公開政府的相關(guān)政策、規(guī)定，發(fā)布政府工作的相關(guān)信息，提供便捷的信息通道，提高政府職能運(yùn)作的透明度，充分保護(hù)和尊重公民的知情權(quán)，進(jìn)而提高公民的參與度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的民主性、公開性。

　　（三） 加強(qiáng)社會管理職能　　

【第1句】：正確定位政府角色　　實(shí)行政企分開、政資分開，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。

政企分開一方面表現(xiàn)在將所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分開，將經(jīng)營權(quán)交給企業(yè)，發(fā)揮其自主性，調(diào)動其積極性；另一方面表現(xiàn)在把政府國有資產(chǎn)所有者職能和行政管理職能分開，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系。

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，市場能夠解決的讓市場自己解決，政府只管市場做不了和做不好的事，積極引導(dǎo)市場，充分發(fā)揮其在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。

【第2句】：建立完善的社會管理體系　　社會管理體系是政府管理社會的基礎(chǔ)，包括教育、文化、衛(wèi)生等社會管理制度，也包括政府負(fù)責(zé)，社會協(xié)調(diào)，公眾參與的社會管理格局[iii]。

切實(shí)加強(qiáng)社會建設(shè)和社會管理，加大對社會事務(wù)的管理范圍和力度，探索中國特色的社會管理模式，形成黨委領(lǐng)導(dǎo)、政府負(fù)責(zé)、社會協(xié)同、公眾參與的社會管理新格局。

【第3句】：建立科學(xué)、理性的政府社會管理體制　　建立科學(xué)合理的政府社會管理體制首先是縱向上合理劃分中央與地方、上級與下級的社會管理權(quán)限，合理界定中央與地方、上級與下級政府的事權(quán)、財權(quán)。

其次是橫向上將政府部門之間的分權(quán)合理化。

防止多部門同時管理同一件事，防止出現(xiàn)職能交叉、重疊現(xiàn)象。

再次，理順政府與社會的關(guān)系，即改變原來由政府包辦一切社會事務(wù)的做法，從原來的“大政府，小社會”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶≌笊鐣保瑢φc社會之間的社會管理權(quán)限進(jìn)行合理配置。

　　（四）完善政府公共服務(wù)職能　　完善政府公共服務(wù)職能的關(guān)鍵是要切實(shí)加大公共服務(wù)投入，加快完善公共服務(wù)職能。

要加強(qiáng)公共基礎(chǔ)設(shè)施、公共文化設(shè)施、公共衛(wèi)生等方面的建設(shè)，積極發(fā)展義務(wù)教育，提高基本醫(yī)療保健水平，提供群眾健身場地，美化環(huán)境，豐富并滿足群眾精神文化需求，建立健全社會保障體系，保障國際和國內(nèi)安全等。

還要根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展水平和財政狀況，擴(kuò)大公共設(shè)施覆蓋面，不斷提高公共服務(wù)水平，逐步提高公共產(chǎn)品使用率，爭取讓全體人民都能平等地享受到公共服務(wù)，滿足社會生存需求。

主要方法有：完善全民教育衛(wèi)生等基本公共服務(wù)職能，使公共教育資源向農(nóng)村、西部等貧困地區(qū)滲透；完善社會保障的公共服務(wù)職能，建立健全社會保障體系，擴(kuò)大社會保障的覆蓋范圍，保障弱勢群體基本生活；完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和基本公共服務(wù)體系，加快對農(nóng)村水利、農(nóng)村電網(wǎng)、農(nóng)村廣播電視網(wǎng)、農(nóng)村公共互聯(lián)網(wǎng)、公用通信網(wǎng)、道路、公園等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加大對農(nóng)村生態(tài)環(huán)境的保護(hù)力度以及對科教文衛(wèi)公共服務(wù)項(xiàng)目的投入。

327國債事件感想

很久以前，有個法老夢見將有七年的饑荒要降臨埃及大地，一個叫約瑟夫的年輕人給他解夢，想出了預(yù)防計劃，即對谷物運(yùn)用遠(yuǎn)期買入對沖。

饑荒居然真的出現(xiàn)了，這個計劃拯救了埃及人民，同時也給人們留下了這樣的觀點(diǎn)：期貨市場僅局限于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。

直到1972年5月16日，在芝加哥商業(yè)交易所 (Chicago Mercantile Exchange)的國際貨幣市場上引入金融期貨，這個觀念才被打破。

　　金融期貨是20世紀(jì)70年代金融領(lǐng)域的兩個重大突破之一它包括利率期貨、指數(shù)期貨、貨幣期貨。

在國外成熟的期貨市場上，金融期貨的交易額占到80％以上。

　　我國曾對幾種金融期貨分別進(jìn)行了不同程度的嘗試：1992年6月1日，上海外匯調(diào)劑中心率先推出外匯期貨交易；1993年3月10日，海南證券交易中心首次推出深圳股份綜合指數(shù)期貨的A股指數(shù)期貨。

這兩種期貨交易由于推出的時機(jī)不成熟，不久就被關(guān)閉。

　　一籌莫展之際,一些有識之士走出國門到大洋彼岸的美國轉(zhuǎn)了一圈,突然發(fā)現(xiàn)了一個非常成功的金融衍生工具:國債期貨.1976年芝加哥商業(yè)交易所推出了91天短期美國政府券期貨。

國債被稱為“金邊債券”，由政府發(fā)行保證還本付息，信用好，安全性極強(qiáng),流動性好.美國財政部成為國債期貨強(qiáng)有力的支持者.考察者由喜上眉梢.,喜滋滋小心翼翼地把這個寶貝捧回了國內(nèi),不料,從此掀開了327事件的序幕,中國證券史上最黑暗的時刻即將來臨了.　　福兮，禍之所倚　　當(dāng)時我國國債發(fā)行極難。

1990年以前，國庫券一直是靠行政分配的方式發(fā)行的。

國債的轉(zhuǎn)讓流通起步于1988年，1990年才形成全國性的二級市場。

1992年底，國庫券的轉(zhuǎn)讓價格大大跌破面值，5年期券只標(biāo)80多元，扣除應(yīng)有利息，已蝕本金20多元。

這時票販子倒成了好人，他們以高于財政部二級市場轉(zhuǎn)讓價格收購群眾的國庫券。

我國從1981年到1995年間，發(fā)行國債4509。

33億，個人投資者普遍把國債作為一種變相的長期儲蓄存款，很少有進(jìn)入市場交易的興趣。

　　通過多次國際考察，決策者對國際金融市場有了較多的了解，感覺應(yīng)當(dāng)有金融工具的創(chuàng)新。

在當(dāng)時的體制框架內(nèi)和認(rèn)識水平上，搞股票指數(shù)期貨是不可能的，而國債的發(fā)行正在受到國家的大力鼓勵。

借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，1992年12月28日，上海證券交易所首次設(shè)計并試行推出了12個品種的期貨合約。

上交所認(rèn)為通過金融工具創(chuàng)新，能夠帶動國債市場的發(fā)展，這是比較容易獲得高層支持的。

國債是固定利率，風(fēng)險會小一點(diǎn)，搞期貨比較容易控制。

還有一個小秘密，當(dāng)時證監(jiān)會成立不久，這類事還管不到，趁早干起來，免遭以后申報、審批之苦。

　　國債期貨試行的兩周內(nèi)，交易清淡，僅成交19口。

1993年7月10日，情況發(fā)生了歷史性的變化，這一天，財政部頒布了《關(guān)于調(diào)整國庫券發(fā)行條件的公告》，公告稱，在通貨膨脹居高不下的背景下，政府決定將參照中央銀行公布的保值貼補(bǔ)率給予一些國債品種的保值補(bǔ)貼。

國債收益率開始出現(xiàn)不確定性。

國債期貨市場的炒作空間擴(kuò)大了。

1993年10月25日，上交所重新設(shè)計了國債期貨合約的品種和交易機(jī)制，國債期貨交易向社會公眾開放，北京商品交易所在期貨交易所中率先推出國債期貨交易。

　　1994年10月以后，中國人民銀行提高3年期以上儲蓄存款利率和恢復(fù)存款保值貼補(bǔ)，國庫券利率也同樣保值貼補(bǔ)，保值貼補(bǔ)率的不確定性為炒作國債期貨提供了空間，大量機(jī)構(gòu)投資者由股市轉(zhuǎn)入債市，國債期貨市場行情火爆。

1994年全國國債期貨市場總成交量達(dá)2。

8萬億元。

占上海證券市場全部證券成交額的74。

6%。

1994年至1995年春節(jié)前，全國開設(shè)國債期貨的交易場所陡然增到14家，成交總額達(dá)28000億元。

這種態(tài)勢一直延續(xù)到1995 年，與全國股票市場的低迷形成鮮明對照。

從1995年1月到5月17日由中國證監(jiān)會宣布停止的4個多月時間里，上交所國債期貨的交易量達(dá)到49686。

09億元，是上交所1995年全年股票交易量的16倍。

　　國債期貨的巨大成交和較強(qiáng)的流動性，帶動了整個國債市場的發(fā)展：

【第1句】：促進(jìn)了國債現(xiàn)貨市場的發(fā)展，統(tǒng)計顯示，國債期貨推出前的93年1月到5月，國債現(xiàn)貨成交總額為21億元，日成交0。

19億元，國債期貨推出后的1994年同期國債現(xiàn)貨成交總額達(dá)到378億元，日均成交3。

74億元，分別是前者的 18。

5倍和19。

7倍，大大提高了市場的流動性。

【第2句】：促進(jìn)了國債價格的發(fā)現(xiàn)，國債期貨推出后，對現(xiàn)貨的價格帶動明顯，市場中以1992年5年期為代表，國債現(xiàn)券從1994年1月開始走出長期滯留的面值最低谷，并在隨后一年出現(xiàn)了25%的升幅。

一些和約價格得到了正常發(fā)現(xiàn)，國債期貨市場價格發(fā)展為我國國債發(fā)行規(guī)模、年收益的確定、期限結(jié)構(gòu)安排等都提供了決策依據(jù)。

　　形勢似乎一片大好。

但問題出在“327國債期貨合約”上。

　　禍起蕭墻——瘋狂的8分鐘　　“327” 是“92（3）國債06月交收”國債期貨合約的代號，對應(yīng)1992年發(fā)行1995年6月到期兌付的3年期國庫券，該券發(fā)行總量是240億元人民幣。

　　由于期貨價格主要取決于相應(yīng)現(xiàn)貨價格預(yù)期。

因此，影響現(xiàn)貨價格的因素也就成了期貨市場的炒作題材。

影響1992年三年期國債現(xiàn)券價格的主要因素有：　　（1）基礎(chǔ)價格：92（3）現(xiàn)券的票面利率為9。

5%，如果不計保值和貼息，到期本息之和為128。

50元。

　　（2）保值貼補(bǔ)率：92（3）現(xiàn)券從1993年7月11日起實(shí)行保值，因而，其中1995年7月份到期兌付時的保值貼補(bǔ)率的高低，影響著92（3）現(xiàn)券的實(shí)際價值。

　　（3）貼息問題：1993年7月1日，人民幣三年期儲蓄存款利率上調(diào)至12。

24%，這與92（3）現(xiàn)券的票面利率拉出了2。

74個百分點(diǎn)的利差，而1994年7月10日財政部發(fā)布的公告僅僅規(guī)定了92（3）等國債品種將與居民儲蓄存款一樣享受保值貼補(bǔ)，并未說明92（3）現(xiàn)券是否將隨著儲蓄利率的提高進(jìn)行同步調(diào)整。

因此，92（3）現(xiàn)券是否加息成為市場一大懸念，直接影響92（3）現(xiàn)券的到期價值。

　　（4）1995年新券流通量的多寡也直接影響到92（3）期券的炒作，由于上海證交所采用混合交收的制度，如果新券流通量大，且能成為混合交收的基礎(chǔ)券種，那么，空方將有更多的選擇余地，市場將有利于空方，如果相反，則對多方有利。

　　這些價格的不確定因素，為92（3）期全的炒作提供了空間。

　　與當(dāng)時的銀行存款利息和通貨膨脹率相比，327的回報太低了。

于是有市場傳聞，財政部可能要提高327的利率，到時會以148元的面值兌付。

　　但管金生不這樣看。

管金生何許人也

1988年上海三大證券公司成立，分別是上海人行的申銀、交行的海通和股份制的萬國。

1993年首批證券商業(yè)信用評比，萬國獲得國內(nèi)惟一最高級別AAA信用等級，在當(dāng)時擁有270多家會員的上交所萬國獨(dú)占16。

7%的交易額。

萬國是券商的老大，萬國有一句廣告詞：“萬國證券，證券萬國”。

管是這個王國的國王，有“證券教父”之稱。

他認(rèn)為第一，國家將抑制通貨膨脹作為95年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，因此通貨膨脹回落必然會導(dǎo)致保值貼補(bǔ)率的回落；第二，對92（3）國債的貼息將增加財政支出十幾億元，因此不可能貼息；第三，1995年新國債發(fā)行額度將在1500億元左右，比去年增加50%，因此，流通梁必然較大。

于是管率領(lǐng)萬國證券做空。

　　1995年2月“327合約”的價格一直在147。

80元—148。

30元徘徊。

多空雙方在148元附近大規(guī)模建倉，327品種未平倉合約數(shù)量逐漸加大。

市場潛伏的危機(jī)已經(jīng)到了一觸即發(fā)的地步。

23日，提高327國債利率的傳言得到證實(shí)，百元面值的327國債將按148。

50元兌付。

高層想的多是國庫券的發(fā)行和兌付，也許根本忘了下面有個國債期貨市場。

但國債的利率一浮動，瘋狂就開始了。

　　2月23日上午一開盤，中經(jīng)開率領(lǐng)的多方借利好用80萬口將前一天148。

21元的收盤價一舉攻到148。

50元，接著又以120萬口攻到149。

10元，又用100萬口攻到150元，步步緊逼。

　　一直在327品種上與萬國聯(lián)手做空的遼國發(fā)突然倒戈，改做多頭。

327國債在1分鐘內(nèi)竟上漲了2元，10分鐘后共上漲了3。

77元。

327國債每上漲1元，萬國證券就要賠進(jìn)十幾個億。

按照它的持倉量和現(xiàn)行價位，一旦到期交割，它將要拿出60億元資金。

毫無疑問，萬國沒有這個能力。

管金生鋌而走險，16時22分13秒突然發(fā)難，先以50萬口把價位從151。

30元轟到150元，然后用幾十萬口的量級把價位打到148元，最后一個730萬口的巨大賣單狂炸尾市，把價位打到147。

50元。

　　在最后8分鐘內(nèi)，萬國共砸出1056萬口賣單，面值達(dá)2112億元國債。

而所有的327國債只有240億。

光是操作就讓人感嘆，十個手指要多么靈活才能敲進(jìn)這么多指令

據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)日上交所國債期貨共成交8539億元（含最后8分鐘），其中80%的交易屬于上海萬國拋空的“327”品種。

這個行動令整個市場都目瞪口呆，若以收盤時的價格來計算，這一天做多的機(jī)構(gòu)，包括象遼國發(fā)這樣空翻多的機(jī)構(gòu)都將血本無歸，誰能想到自己買的是泥飯碗，但是卻必須還一個金飯碗。

而萬國不僅能夠擺脫掉危機(jī)，并且還可以賺到42億元。

可以說，那天所有國債期貨的入市者在“天堂”和“地獄”間走了一回。

　　當(dāng)噩夢醒來后　　上海著名的外白渡橋西端黃浦路15號，正門墻壁上銅牌羅列，而最能顯現(xiàn)歷史價值的無疑還是中間一塊，上書 “上海證券交易所原址（19

【第90句】：

【第12句】：19—19

【第97句】：

【第12句】：18）”。

門上的漆色已略顯斑駁。

舉步而入，一面開市銅鑼靜靜地懸在那里——已是文物。

作為上海證交所的創(chuàng)始人和第一任總經(jīng)理，尉文淵在中國證券市場發(fā)展史上一個激動人心的時刻，第一次敲響了這面鑼。

那正是1990年的歲末，他35歲，號稱 “全球交易所中最年輕的老總”.　　1995年年初，他正好到美國、新西蘭、澳大利亞出訪。

按日程應(yīng)當(dāng)2月28日回國，但想到工作上許多事沒有安排，所以提前于22日回到國內(nèi)。

不料第二天，也就是2月23日，就發(fā)生了“國債327事件”。

歷史悄悄地將他的證券業(yè)生涯打上了一個休止符。

　　尉剛回國，就有人說國債期貨可能會有問題。

但他當(dāng)時沒有在意。

23日早晨一開市，果然市場上是全線向上行情。

他正在辦公室與人洽談交易所購買外灘市政府大樓的事，交易部負(fù)責(zé)人報告說國債期貨交易異常，有人一下子下單200萬口。

后來查明是遼寧國發(fā)（集團(tuán)）股份有限公司通過無錫國泰惡意炒做。

當(dāng)天下午，他陪證監(jiān)會期貨部主任耿亮在場內(nèi)。

耿說證監(jiān)會剛向財政部拿下國債期貨的管理權(quán)，國債期貨管理辦法修改完了，準(zhǔn)備發(fā)布。

尉正在為此高興，突然發(fā)現(xiàn)市場上氣氛不對勁，各地國債市場都是向上的突破性行情，“327”價格大幅下跌，交易量突然放大了許多。

出事了

管理辦法太晚了

　　尉文淵做夢都沒有想到貼息，美聯(lián)儲調(diào)息時都是0。

25%地調(diào)，咱們一下子竟然就是5個百分點(diǎn)。

他第一個反應(yīng)就是立刻發(fā)通知，隨手抓了一張電腦打印用過的廢紙，寫了幾句話發(fā)了出去，大意是說國債期貨交易發(fā)生異常情況，經(jīng)初步調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有嚴(yán)重的蓄意違規(guī)跡象，交易所正在進(jìn)一步調(diào)查了解。

　　證監(jiān)會讓上交所自己處理。

夜里11點(diǎn)，尉文淵正式下令宣布23日16時22分13秒之后的所有327品種的交易異常，是無效的，該部分不計入當(dāng)日結(jié)算價、成交量和持倉量的范圍，經(jīng)過此調(diào)整當(dāng)日國債成交額為5400億元，當(dāng)日327品種的收盤價為違規(guī)前最后簽定的一筆交易價格151。

30元。

　　上海證交所的這一決定曾經(jīng)在市場上引起了一定的非議，協(xié)議平倉更是有違于市場經(jīng)濟(jì)的原則，但是實(shí)際上萬國并無700萬口這樣巨量的持倉，因此這一決定最大限定地保護(hù)了萬國，避免幾個月后一場金融風(fēng)潮在我國的發(fā)生。

　　當(dāng)時上交所規(guī)定個人持倉不得超過3萬口，機(jī)構(gòu)不得超過5萬口，因?yàn)槿f國信譽(yù)好，允許多開，但是只允許開40萬口。

實(shí)際上那天萬國開了200萬口。

上交所沒有公布管和萬國的名字，但是萬國在劫難逃，如果按照上交所定的收盤價到期交割，萬國賠60億元人民幣；如果按管自己弄出的局面算，萬國賺42 億元；如果按照151。

30元平倉，萬國虧16億元。

　　2月24日，上交所發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)國債期貨交易監(jiān)管工作的緊急通知》，就國債期貨交易的監(jiān)管問題作出六項(xiàng)規(guī)定，，即

【第1句】：從2月24日起，對國債期貨交易實(shí)行漲跌停板制度，

【第2句】：嚴(yán)格加強(qiáng)最高持倉合約限額的管理工作，

【第3句】：切實(shí)建立客戶持倉限額的規(guī)定，

【第4句】：嚴(yán)禁會員公司之間相互借用倉位，

【第5句】：對持倉限額使用結(jié)構(gòu)實(shí)行控制；

【第6句】：嚴(yán)格國債期貨資金使用管理。

同時，為了維持市場穩(wěn)定，開辦了協(xié)議平倉專場。

　　2月25日下午3時，海通證券公司總經(jīng)理湯仁榮將他的《緊急建議》傳真給人總行副行長戴相龍證監(jiān)會副主席李劍閣財政部國債司司長高堅，提議關(guān)閉國債期貨市場。

　　3月份全國“兩會”召開了之際，全國政協(xié)委員、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴園晨發(fā)言，要求對萬國的違規(guī)予以嚴(yán)肅的查處。

　　5月17日，中國證監(jiān)會鑒于中國當(dāng)時不具備開展國債期貨交易的基本條件，發(fā)出《關(guān)于暫停全國范圍內(nèi)國債期貨交易試點(diǎn)的緊急通知》，開市僅兩年零六個月的國債期貨無奈地劃上了句號。

中國第一個金融期貨品種宣告夭折。

　　9月15日，尉文淵也不得不離開了上交所。

1999年有一次他與現(xiàn)任中國證監(jiān)會秘書長屠光紹同機(jī)飛北京，屠說那個年代是“出英雄”的年代。

龔浩成聽說后加了一句：“也是出問題的年代。

”尉2000年又公開在媒體亮相時身份已變成158海融證券網(wǎng)的CEO，但他常感慨地回想起“327國債事件”，也許因?yàn)槟鞘撬摹盎F盧”。

　　9月20日，國家監(jiān)察部、中國證監(jiān)會等部門都公布了對“327事件”的調(diào)查結(jié)果和處理決定，決定說，“這次事件是一起在國債期貨市場發(fā)展過快、交易所監(jiān)管不嚴(yán)和風(fēng)險控制滯后的情況下，由上海萬國證券公司、遼寧國發(fā)（集團(tuán)）公司引起的國債期貨風(fēng)波。

”決定認(rèn)為，上海證交所對市場存在過度投機(jī)帶來的風(fēng)險估計嚴(yán)重不足，交易規(guī)則不完善，風(fēng)險控制滯后，監(jiān)督管理不嚴(yán)，致使在短短幾個月內(nèi)屢次發(fā)生嚴(yán)重違規(guī)交易引起的國債期貨風(fēng)波，在國內(nèi)外造成極壞的影響。

經(jīng)過四個多月深入調(diào)查取證，監(jiān)察部、中國證監(jiān)會等部門根據(jù)有關(guān)法規(guī)，對有關(guān)責(zé)任人分別做出了開除公職、撤消行政領(lǐng)導(dǎo)等紀(jì)律處分和調(diào)離、免職等組織處分，涉嫌觸犯刑律的移送司法機(jī)關(guān)處理，對違反規(guī)定的證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰。

(有關(guān)此事件與國債期貨的宏觀政策、法律和規(guī)則設(shè)計等問題的分析,請參見本期”衍生市場與法律”欄目董華春的文章《春天花會開——淺談我國國債期貨發(fā)展及法律問題》)　　1996年4月，萬國不得不與它當(dāng)年最強(qiáng)勁的競爭對手申銀證券公司合并。

1997年1月，管金生被上海市高級人民法院判處有期徒刑17年。

　　春天在哪里　　在“327”國債期貨風(fēng)波發(fā)生之前，中國期貨市場的迅速發(fā)展。

中國的期貨交易從思想準(zhǔn)備到具體付諸實(shí)施，不足10年的時間。

這期間，各類期貨交易所達(dá)到20多家，期貨經(jīng)紀(jì)公司達(dá)360多家，成交金額達(dá)幾千億人民幣。

我們用了不到10年的時間走了發(fā)達(dá)國家100多年走過的路程。

世界最大的金屬交易所倫敦金屬交易所總裁沃爾夫認(rèn)為“中國已經(jīng)有了真正的期貨交易”，日本期貨協(xié)會理事長森正治對中國期貨交易發(fā)展之快感到“十分震驚”，香港期貨交易所執(zhí)行總裁黎佳俊對上海交易所負(fù)責(zé)人說：“你們已經(jīng)走在我們前面了。

”但是判斷一個國家期貨交易發(fā)展的快與慢，不能光看數(shù)量，更要看質(zhì)量。

交易所的豐厚利潤，使管理者、投資者的風(fēng)險意識大大淡化，一味追求市場規(guī)模和交易量，放松了風(fēng)險控制這個期貨市場的生命線，終于導(dǎo)致了“327”風(fēng)波的發(fā)生，并葬送了國債期貨這個大品種。

“327”是人們心中永遠(yuǎn)的痛，以致于有段時間一提到期貨人們總會聯(lián)想起欺詐、瘋狂和混亂。

事件發(fā)生之后，政府監(jiān)管部門、各交易所均健全了交易保證金控制制度、漲跌停板制度等規(guī)章制度，并建立了諸如持倉限量制度、大戶申報制度、浮動盈利禁開新倉等的交易風(fēng)險控制制度。

“327”國債期貨風(fēng)波以其慘痛的教訓(xùn)，成為中國期貨市場重視風(fēng)險管理的開端。

　　筆者認(rèn)為經(jīng)過幾年的發(fā)展，目前恢復(fù)國債期貨交易的可行性條件已逐漸具備。

　　首先我國利率市場化程度進(jìn)一步加強(qiáng).銀行同業(yè)拆借市場利率已放開，其次是商業(yè)銀行的貸款利率可以流動，再次國債回購市場交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，回購利率已成為市場化程度較高的利率形式。

在國債發(fā)行上1996年開始采用了公開招標(biāo)形式，由承銷商競爭投票確定國債發(fā)行價格與收益率。

國債二級市場交易不斷擴(kuò)大，國債保值補(bǔ)貼率被取消，中央銀行公開市場業(yè)務(wù)于1996年4月1日啟動，這一切都大大促進(jìn)了我國利率市場化的進(jìn)程。

　　其次,國債發(fā)行和交易、結(jié)算制度趨于完備。

1996年國債發(fā)行方式上采用招標(biāo)發(fā)行的方式，由于承銷商對市場的預(yù)期不同，因此在招標(biāo)中收益率是不確定，這就帶來了收益率風(fēng)險，為國債期市開展提供了依據(jù)。

在交易機(jī)構(gòu)上形成了國債一級自營商制度；在交易、結(jié)算上形成了全國國債統(tǒng)一托管結(jié)算系統(tǒng)；投資隊(duì)伍隨著金融知識的普及逐漸成熟。

　　再次,宏觀經(jīng)濟(jì)不斷好轉(zhuǎn)，市場外部條件得以改善。

1995年國債暫停的一個原因是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，通貨膨脹居高不下，導(dǎo)致保值貼補(bǔ)率不斷提高。

隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)軟著陸的成功，我國物價指數(shù)大幅回落，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了低通貨、高增長的良好局面，保值補(bǔ)貼率被取消，國債市場發(fā)展得到政策的大力支持，財政部又推出國債專用帳戶、降低交易費(fèi)用等。

　　從1995年到2000年，是中國170余家期貨企業(yè)日子極不好過的6年，監(jiān)管層也整整思考了6年。

2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會終于成立。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴園晨說，這一天象征著10年來風(fēng)雨飄搖的期貨業(yè)終獲肯定，現(xiàn)在期貨業(yè)再也不是“私生子”了。

中國證監(jiān)會主席周小川的到會本身就是一個積極的信號。

一家期貨公司的老總評價說，10年來期貨業(yè)的任何一次會議都從未見過國家監(jiān)管部門尤其是證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)的身影。

“周小川能來，說明期貨業(yè)的春天不遠(yuǎn)了。

”包括董輔礽在內(nèi)的幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為國債期貨也到了應(yīng)該恢復(fù)的時候了。

中國證監(jiān)會首席顧問梁定邦兩年來一直在積極組織調(diào)查327國債事件，準(zhǔn)備寫一個深入的報告，梳理一下發(fā)展中國國債期貨的思路。

看來,中國期貨業(yè)真正的春天正在向我們招手.

談?wù)剬χ袊ㄖ剖返恼J(rèn)識

學(xué)習(xí)《刑法》的心得體會通過法律課程的學(xué)習(xí)，讓我懂得了一些法律的基本知識，為以后的生活和工作打下了基礎(chǔ)。

我們可以利用我們所學(xué)的法律知識來維護(hù)我們自己和他人的權(quán)利。

法學(xué)是一門科學(xué)學(xué)科，所謂科學(xué)是關(guān)于客觀世界的知識，這些知識是系統(tǒng)的知識，研究人類生活中的規(guī)律及現(xiàn)象的科學(xué)，如政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)等。

法律具有社會性、規(guī)范性、概念性、目的性、正義性、實(shí)用性：一、社會性法律首先是一種社會規(guī)則，如刑法學(xué)是研究犯罪學(xué)等，民法學(xué)是研究人與人之間、財產(chǎn)與人之間的關(guān)系。

法學(xué)作為社會科學(xué)，具有社會性，它與自然科學(xué)是不同的，表現(xiàn)在：

【第1句】：不可計量、不可檢驗(yàn)、不可實(shí)驗(yàn)，而自然科學(xué)則是可以計量、可以檢驗(yàn)、可以實(shí)驗(yàn)的。

雖然我們說實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但實(shí)踐不等于實(shí)驗(yàn)，實(shí)踐是整個人類社會的實(shí)踐而不是做實(shí)驗(yàn)，如馬寅初的新人口論，到現(xiàn)在我們才認(rèn)識到新人口論是一種真理，又如單一公有制計劃經(jīng)濟(jì)，經(jīng)過一百多年時間最后證明了單一公有制經(jīng)濟(jì)行不通。

【第2句】：研究者與研究對象不可分，研究者的教育水平、生活背景等與研究對象密不可分。

而自然科學(xué)，如化學(xué)、物理、生物等，其研究對象較少受到研究者的主觀影響，而法律的研究結(jié)果則較多的受到研究者的主觀因素的影響。

如許多的觀點(diǎn)，不同的學(xué)科認(rèn)識都有道理，不同的學(xué)者對同一問題有不同的觀點(diǎn)。

我認(rèn)為應(yīng)獨(dú)立思考，獨(dú)立判斷。

即不受他人影響，要自己思考，自己作出自己的判斷。

在講到獨(dú)立判斷時有一