此詞寫(xiě)于汴京，是重陽(yáng)佳節(jié)宴飲之作。詞中感喟身世，自抒懷抱，雖寫(xiě)抑郁之情，但并無(wú)絕望之意。全詞寫(xiě)情波瀾起伏，步步深化，由空靈而入厚重，音節(jié)從和婉到悠揚(yáng)，適應(yīng)感情的變化，整著詞的意境是悲涼凄冷的。

起首兩句以寫(xiě)秋景起，點(diǎn)出地點(diǎn)是在京城汴梁，時(shí)序是在深秋，為下文的“趁重陽(yáng)”作襯墊。漢武帝在長(zhǎng)安建章宮建高二十丈的銅柱，上有銅人，掌托承露盤(pán)，以承武帝想飲以求長(zhǎng)生的“玉露”。承露金掌是帝王宮中的建筑物，詞以“天邊金掌”指代宋代汴京景物，選材突出，起筆峻峭。但作者詞風(fēng)不求以峻峭勝，故第二句即接以閑淡的筆調(diào)。白露為霜，天上的長(zhǎng)條云彩中飛出排成一字的雁隊(duì)，云影似乎也隨之延長(zhǎng)了。這兩句意象敏妙，滿(mǎn)懷悲涼，為全詞奠定了秋氣瑟瑟的基調(diào)。三、四兩句將客居心情與思鄉(xiāng)之情交織來(lái)寫(xiě)，用筆細(xì)膩而蘊(yùn)涵深厚，一方面贊美故鄉(xiāng)人情之美，表達(dá)出思鄉(xiāng)心切的情懷，另一方面又贊美了重陽(yáng)友情之美，表達(dá)了對(duì)友情的珍惜。

過(guò)片從《離騷》中“紉秋蘭以為佩”和杜牧“塵世難逢開(kāi)口笑，菊花須插滿(mǎn)頭歸”化出的“蘭佩紫，菊簪黃”兩句，寫(xiě)出了人物之盛與服飾之美，渲染了宴飲的盛況。接下來(lái)一句，寫(xiě)詞人仕宦連蹇，陸沉下位，情緒低落，不得不委屈處世，難得放任心情，今日偶得自在，于是不妨再理舊狂，甚至“殷勤”而“理”，以不負(fù)友人的一片盛情。況周頤《蕙風(fēng)詞話》卷二說(shuō)：“‘綠杯’二句，意已厚矣。‘殷勤理舊狂’，五字三層意：狂者，所謂一肚皮不合時(shí)宜，發(fā)見(jiàn)于外者也。狂已舊矣，而理之，而殷勤理之，其狂若有甚不得已者。”試想，本是清狂耽飲的人，如今要喚起舊情酒興，還得“殷勤”去“理”才行，此中的層層挫折，重重矛盾，必有不堪回首、不易訴說(shuō)之慨，感情的曲折，自然把意境推向比前更為深厚的高度。結(jié)尾兩句：“欲將沉醉?yè)Q悲涼，清歌莫斷腸。”由上面的歸結(jié)，再來(lái)一個(gè)大的轉(zhuǎn)折，又引出很多層次。詞人想尋求解脫、忘卻，而他自己又明知這并不能換來(lái)真正的歡樂(lè)，這是真正的悲哀。《蕙風(fēng)詞話》又說(shuō)：“‘欲將沉醉?yè)Q悲涼’，是上句注腳；‘清歌莫斷腸’仍含不盡之意。”此乃中肯之語(yǔ)。詞之結(jié)句，竟體空靈，包含著萬(wàn)般無(wú)奈而聊作曠達(dá)的深沉苦楚，極盡回旋曲折、一詠三嘆之妙。“蘭佩紫”二句，承上片“人情”句的含蓄轉(zhuǎn)為寬松；“殷勤”句隨著內(nèi)容的迅速濃縮，音節(jié)也迅速轉(zhuǎn)向悠揚(yáng)；“欲將”二句，感情越來(lái)越深沉、曲折，音節(jié)也越來(lái)越悠揚(yáng)、激蕩。譚獻(xiàn)評(píng)周邦彥《蘭陵王》詞的“斜陽(yáng)冉冉春無(wú)極”句，說(shuō)“微吟千百遍，當(dāng)入三昧，出三昧。”讀晏幾道這首詞的最后三句，使人也有同樣的感覺(jué)，因?yàn)樗囊饩场⒁艄?jié)配合得極有韻味和感染力，妙處須細(xì)細(xì)體會(huì)。《宋詞舉》中云：“小山多聰俊語(yǔ)，一覽即知其勝。此則非好學(xué)深思，不能知其妙處。”此詞正說(shuō)明了這一點(diǎn)。

縱觀全詞，盡管作者那種披肝瀝膽的真摯一如既往，但在經(jīng)歷了許多風(fēng)塵磨折之后，悲涼已壓倒纏綿；雖然還有鏤刻不滅的回憶，可是已經(jīng)害怕回憶了。