陳廷焯《白雨齋詞話》卷六云：“少游詞寄慨身世，閑情有情思。”又云：“他人之詞，詞才也；少游，詞心也。得之于內，不可以傳。”清代周濟《宋四家詞選》：“將身世之感打并入艷情，又是一法。”少游此作就是將身世之感融入艷情小詞，感情深摯悲切。這種悲切之情，通過全詞濃郁的意境渲染來表達，言有盡而意無窮。詞作于詩人坐元祐黨禍，貶杭州通判，又坐御史劉拯論增損《神宗實錄》中途改貶監處州酒稅，政治上的打擊接連而來之時。“水邊沙外，城郭春寒退。花影亂，鶯聲碎。”此四句是寫景，處州城外有大溪，沙灘。此時春寒已退，該是晚春時節了。后兩句似出自晚唐杜荀鶴《春宮怨》詩：“風暖鳥聲碎，日高花影重”，狀花影搖曳，鶯聲間關，形象生動，摹寫精當。用“亂”和“碎”來形容花多，同時也傳遞出詞人心緒的紛亂，蕩然無緒。可謂以樂景寫哀情，給人以凄迷的感受。“飄零疏酒盞，離別寬衣帶。人不見，碧云暮合空相對。”他鄉逢春，因景生情，引起詞人飄零身世之感。詞人受貶遠陟，孑然一身，更無酒興，且種種苦況，使人形影消瘦，衣帶漸寬。“寬衣帶”，出自《古詩十九首》“相去日以遠，衣帶日以緩”，哀婉深沉。“人不見”句，從江淹《休上人怨別》詩：“日暮碧云合，佳人殊未來”化出，以情人相期不遇的惆悵，喻遭貶遠離親友的哀婉，是別情，也是政治失意的悲哀。

現實的凄涼境遇，自然又勾起他對往日的回憶。下片起句“憶昔西池會，鹓鷺同飛蓋。”西池會，《淮海集》卷九：“西城宴集，元祐七年三月上巳，詔賜館閣花酒，以中浣日游金明池，瓊林苑，又會于國夫人園。會者二十有六人。”西池會即指這次集會。《能改齋漫錄》卷十九：“少游詞云：‘憶昔西池會，鹓鷺同飛蓋’亦為在京師與毅甫同在于朝，敘其為金明池之游耳。“可見作者當時在京師供職秘書省，與僚友西池宴集賦詩唱和，是他一生中最得意的時光。他在詞中不止一次地提及。鹓鷺，謂朝官之行列，如鹓鳥和鷺鳥排列整齊有序。《隋書·音樂志》：“懷黃綰白，鹓鷺成行”，鹓鷺即指朝廷百官。飛蓋，狀車輛之疾行，出自曹植《公宴詩》：“清夜游西園，飛蓋相追隨。”作者回憶西池宴集，館閣官員乘車馳騁于大道，使他無限眷戀，那歡樂情景，“攜手處，今誰在？”撫今追昔，由于政治風云變幻，同僚好友多被貶謫，天各一方，詞人怎能不倍加憶念故人？“日邊清夢斷，鏡里朱顏改。春去也，飛紅萬點愁如海。”沉重的挫折和打擊，他自覺再無伸展抱負的機會了。日邊，借指皇帝身邊。李白《行路難》詩其一：“閑來垂釣碧溪上，忽復乘舟夢日邊。”王琦注引《宋書》：“伊摯將應湯命，夢乘船過日月之旁。”少游反用這一典故，可見他對朝廷不敢抱有幻想了。朱顏改，指青春年華消逝，寓政治理想破滅，飄泊憔悴之嘆。如說前面是感傷，到此則凄傷無際了。南唐李煜亡國淪為囚徒，追憶故國云：“雕欄玉砌應猶在，只是朱顏改。問君能有幾多愁，恰似一江春水向東流。”（《虞美人》）無限悲痛，蘊意相近。其深切的人生浩嘆，異代同心。無怪乎秦觀之友人孔毅甫覽至“鏡里朱顏改”之句驚曰：“少游盛年，何為言語悲愴如此？”尤其是結句“春去也，飛紅萬點愁如海。”更是感動千古的名句。李煜《浪淘沙》：“流水落花春去也，天上人間。”晏殊《浣溪沙》：“無可奈何花落去，似曾相識燕歸來。”古人傷春惜花，感嘆歲月流逝，青春易老。少游此結句，即眼前景，寄萬般情。他沒有回天之力，只能悲嘆，良時難追，紅顏消失，他體驗著如滄海般浩渺的深廣愁怨。這是詞人和著血淚的悲嘆！“落紅萬點”，意象鮮明，具有一種驚人心魄的凄迷的美，喚起千古讀者心中無限惜春之情，惜人之意。美學家朱光潛先生說：“美，未必有韻；美而有情，然后韻矣。美易臻，美而浮之以韻，乃難能耳。”（《朱光潛美學論文集》）以此詞結句證之，誠然。

《漁洋詩話》稱：“古人詩只取興會超妙，不似后人章句但作記里鼓也。”所謂“興會超妙”就是神韻，當“興會神到之時，雪與芭蕉不妨合繪，地名寥遠不相屬亦不妨連綴。”（郭紹虞《中國文學批評史》）作者將這些景連綴，襯托出傷春慨世的主題，可謂“情韻兼勝”（《四庫提要》）。馮煦《蓄庵論詞》：“淮海、小山，真古之傷心人也。其淡語皆有味，淺語皆有致，求之兩宋詞人，實罕其匹。”秦詞如此感人，語言如此有回味，就是因為詞中有情致、神韻。